实际上,从近来大盘走势和市场表现情况来看,除了“解禁魔咒”之外,不少此前绵亘于A股市场的魔咒,也正在陆续式微。
1、中石油魔咒
以“中石油魔咒”为例,自2007年底中石油上市以来,只要这只巨无霸出现大涨,其它个股特别是各种题材股通常都会暴跌,同时市场短期顶部大概率形成。因此,中石油很多时候被看成了A股颇为有效的看空信号,只要这只大块头一动,不少短期操作者便渴望落袋为安。
但这一魔咒从2018年1月的市场走势来看,似乎也正在消亡。1月4日和1月19日,中国石油的涨幅都超过3%,但是没有阻止其间包括金融在内的其他蓝筹股、以及影视等题材股的持续活跃,且从大盘指数来看,也在中国石油的大涨中,不断向3500点继续迈进。
2、基金88魔咒
此外,基金仓位的“88魔咒”也在消亡。
包括2009年等多数时点在内,只要基金的平均仓位高于历史平均80%左右的水平,开放式股票型基金的仓位水平甚至逼近或超过了“88%魔咒”临界线, A股市场往往出现跌势,投资者便格外小心。
但随着公募基金2017四季报的披露,我们发现目前大幅度加仓的基金仓位已经上升到93%以上,但这一魔咒并没有阻止指数的持续上行。
一众“魔咒”的逐步失灵,与A股市场的投资风格向蓝筹转移密切相关。当投资蓝筹获得相对收益成为市场的风向标时,市场指数自然会在蓝筹的带动下实现劲升。
而市场风格变化的背后,则更是折射出中国整个资本市场的投资者结构的深刻变化。
早在2016年底,保险机构占流通股的占比,便已经开始第一次领先于公募基金。
而从未来趋势来看,市场中长线资金仍有望显著增加,以社保基金、养老金、保险资金为代表的机构投资者都是出色代表。这些资金与大量产业资本合力,积极参与资本市场,增持估值合理的上市公司股票已成为常态。
资本市场从来都是一个多样而复杂的生态系统,市场参与者的价值观和投资观决定了各自的行为方式;而市场也会对这些人进行不同的反馈。在多路资金博弈生态变化的背景下,我们如何也在投资过程中适时而变,而不刻舟求剑、逆风而走,便也堪称一个必修课了。