【早间股市要闻速递与简评】

1、一行三会发文规范债券市场参与者债券交易业务。中国人民银行、银监会、证监会、保监会发布规范债券市场参与者债券交易业务的通知，新规明确存款类金融机构自营债券正回购或逆回购余额若超过其上季度末净资产80%，保险公司自营债券正回购或逆回购余额超过其上季度末总资产20%，需向监管部门报告。

评：若以上政策严格执行，债券交易全部线上化透明化，代持将无生存空间，监管信号意义深远。

2、新华社：法治化、市场化、国际化是资本市场改革方向。新华社发文称，2015年、2016年和2017年，证监会系统行政处罚诉讼案件分别为31件、43件和48件，连续三年创造历史新高，行政处罚连续三年诉讼案件保持实体“零败诉”。法治化、市场化、国际化是资本市场改革发展的方向。法治化是资本市场健康发展的基石。

评：市场化是资本市场改革发展的重点，也是A股市场走向成熟的必经之路。

3、北上资金持续流入A股 2018年前三个交易日累计净买入121亿元。统计显示，1月2日至4日，北上资金活跃成交A股，累计净买入121亿元。沪、深股通成交活跃股中，中国平安、伊利股份、贵州茅台和招商银行，以及格力电器、美的集团和海康威视均连续3个交易日获净买入，其中中国平安获净买入金额最大，累计达15.66亿元。

评：北上资金等大资金仍青睐蓝筹股，目前谈市场风格转换仍早。

4、多只转债披露转股情况 转股仍是少数派。数据显示，在目前已披露截至2017年底转股结果的近20只可转债中，基本还只是转了一个零头，绝大多数尚未转股的金额占到了总额的99%以上。但是国贸转债和广汽转债算是两个“另类”，上述两只可转债的未转股金额分别只剩52.24%和62.1871%。

评：由于可转债本身带有债券属性，这使得多数可转债的真实内在价值都在100元以上，破发并非可转债的常态，但是可转债的春天还早。

5、江南嘉捷三连板，提示风险称市盈率188倍明显偏高。江南嘉捷公告称，以1月4日公司股票收盘价61.19元/股，据此计算其静态市盈率和动态市盈率分别为188.13和142.72，而目前互联网和相关服务的行业静态和滚动市盈率加权平均值分别为 52.37和41.34，公司当前市盈率较同行业上市公司明显偏高，请投资者注意投资风险。

评：目前360的总市值达到4138.89亿元，超过浦发银行、美的集团和中国太保，其估值已经偏高，要注意投资风险。

6、外盘：超预期ADP就业数据及全球经济增长前景向好提振，美股收涨道指站稳25000点大关，三大股指连续两天同创历史收盘新高；黄金期货连续十日收涨，纽约黄金上涨0.2%报收1321.60美元，创9月15日以来最高收盘，同时创六年多以来最长连涨记录；原油库存大幅下降，同时伊朗局势持续动荡推动油价攀升，纽约原油上涨0.6%报收62.01美元，创三年多以来最高收盘；欧洲股市追随全球市场走势，泛欧斯托克600上涨0.9%报收393.68点，创自去年11月8日以来最高收盘点位。

评：传统意义上黄金代表避险情绪，原油则代表经济好淡预期，二者近期竟然出现同涨同跌的现象，不知不觉中，玩法已经在悄然改变，君不见美元连续加息背景下美元还一路向下？不过这些都不重要，啥时候咱大A能引领全球那才叫嗨！