每年赚多少事真的“跑赢”市场？真正的价投又是什么

事实上，真正的价投，就是对“投资”标的的评估，而不是对资本价格的评估，例如，美国企业每年增长均值为9%，中国企业稍微高点，12%，意味着在美国投资，你年化收益能超过9%，就跑赢了市场，在中国，年化超过12%则就跑赢了市场（价投跑赢和通胀关系不大，上升到通胀层面的话则需要结合消费、消费力）。

那么，如何理解上面这一段呢？有人可能会提到，既然是投资跑赢，不是应该看资本市场价格吗？比如当年大盘涨了20%，你超过20%才算跑赢，要清楚一点，我们这个观点是建立在“真正的价投”，再看一遍我对“真正的价投”的定义：是对“投资”标的的评估。股市也是对标的企业的评估，企业有市场均值，年化均值，而价投的核心就是企业的成长价值。

所以理解到这一点，真正的价投要做好，首先你自己心里要认可这个价值，是不是你追求和认可的价投模式，如果不是，可能大部分人认可的价投，是“跑赢大盘”，那么当年大盘是真正的价投还是投机汇总的年度答案呢？这个不清楚，但要想跑赢大盘，那就不是今天我们在分享“真正价投”该讨论的话题。

下一次我们可能会进一步讨论加入通胀消费后的投资模式，以便帮大家进一步梳理自己想要的是什么，引用某券商首席分析师的一句话：任何时候，宁可相信逻辑，不要相信奇迹。

【宏观新闻】 

1、监管层对两宗案件做出行政处罚

监管层新闻发言人25日表示，监管层近日对两宗案件做出行政处罚，包括一宗中介机构违法违规案，一宗操纵市场案，涉及新农开发(600359)等企业。

2、银监会：7月末银行业金融机构资产总额236.67万亿元

银监会：7月末银行业金融机构资产总额236.67万亿元人民币，同比增长11.3%；负债总额218.34万亿元人民币，同比增长11.2%。