2017年以来，军工指数大幅跑输大盘， 2017年以来上证综指涨4.82%，同期军工板块跌12.11%，特别是4月份和5月份大幅下跌，直至6月份以来才小幅回升但也是震荡行情，7月18日以来随着建军节的临近，板块再度小幅走高。

　　在182只军工概念股中，2017年以来有45只上涨，涨幅超过20%的有21只；有135只下跌，跌幅超过20%的有59只。

　　对于板块走低，太平洋证券认为，主要是相关改革进程和政策出台进度低于预期，造成巨大落差。但经过下跌之后，不少机构认为，军工板块的长期大底正在形成，中长期向上趋势明确，空间较大，目前处于蓄势阶段。

　　华创证券表示，2017年地缘政治紧张刺激军工板块走势，对板块具有刺激性的事件数量将大幅度增加。继朝鲜之后，6月以来中印边境对峙持续并不断激化，尽管产生实质性冲突的可能性较小。而此前军工板块持续大幅度调整，主要与整体风向偏好的下降以及板块短期催化剂兑现有关，现阶段板块价位处于相对较低位置，可以关注，后续催化剂包括建军节庆典活动等，同时2017年是推进国防科技工业改革的关键年，可以关注科研院所改制、混改等改革的持续推进。

　　中信建投则表示，军工行业内外影响因素逐渐向积极方面演变，正处于曙光乍现的黎明前夜。外部因素包括2018年国防预算增速有望触底反弹，以及军队体制改革影响将基本消除。内部因素包括海空军新产品列装+军工科研院所改制双拐点临近。当前军工整体估值处于历史区间中下部，板块仍将呈现出阶段性行情，三季度机会或更大。

　　太平洋证券指出，今年以来市场对军工板块预期较为乐观，但是相关改革进程和政策出台进度低于预期，造成巨大落差。在监管趋严，市场风险偏好的下降的大背景下，军工板块整体面临估值较高，业绩难以兑现等不利影响。在行业基本面未获得改善的情况下，难以维持目前估值水平，存在回调需求。我们认为下半年板块整体弹性将会减弱，投资的主题性逐渐削弱，业绩的确定性受到更多关注。未来板块内公司将呈现两极化特征，部分有业绩、估值合理的公司将率先企稳，部分业绩较差、概念类公司将继续调整，进行价值回归。

　　另外，还有市场人士对军工股的滞涨分析称，军工行业的特点绝定了公司盈利能力不强，板块的上涨更多的是靠事件驱动，而事件驱动往往是预期走在股价前面，一旦预期落实，股价反而会回落。

　　分析表示，军工股目前的问题主要是估值太高了，隐含的业绩预期很高，所以大涨需要更大的超预期业绩，同时也需要相关的催化剂去激发，但这两个条件未必同时具备。预计下半年市场风格会从蓝筹股切换为成长股，军工股也将产生分化，有确定性业绩的个股值得关注。

　　受周边国防压力的刺激以及建军90周年驱动，部分军工股有阶段性的表现。

　　截至7月28日，根据数据显示，182家军工概念股中，有132家公司发布了业绩预告。

　　附：另外九大军工集团旗下上市公司：