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股票股市分析范文1:
【转变思维方式备战中期走势(一)】
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今年四月初,我们出了一篇关于判断市场中期走势如何演变的报告,明确提出提防“倒春寒”和中期调整,给出了大幅减仓的建议,当时在宏观面的考虑是金融硕士论文代写监管加强,货币阶段性偏紧及未来企业盈利增速回落的预期。时至6月8日,在经历了长达两个月的调整之后,我们认为是时候调整一下思路了,尽管6月的资金面仍会偏紧,但中期备战的准备要开始做了。
一、进入备战期的理由
1.市场处于大型震荡结构中,分化加剧。
始自四月上旬开始的中期调整在力度上还是比较大的,尤其针对个股而言更是如此,分化依旧,蓝筹相对较稳,小盘相对较惨。早在16年的1月下旬建议抄底之时,我们就指出了“未来很长一段时间市场将运行在大型震荡结构之中”,如果暂时抛去经典技术分析不谈,仅从宏观变量(上一篇报告中开篇即给出了模型公式,可自行回朔)来分析,那么震荡市本质上是源于政策面(此处主要指风险偏好),资金面及企业盈利的均势(相互间的作用是动态的)。
在震荡市这个大前提下,市场阶段性的涨和跌则源于三种力量在某一时间段内的力量对比,正面因素占优时表现为涨,负面因素占优时表现为跌(这里注意正负面因素对于不同指数和板块可能出现在不同时候,比如蓝筹和小板,可能一个处于正面因素较多的时候而另一个则正好相反,这就是分化)。
以今年为例,一月中旬开始提出看好节后行情,逻辑即为“政策环境稳定,资金面相对宽松和阶段性盈利数据理想”,四月上旬提出避险,逻辑即为“政策收紧(金融硕士论文代写监管),资金面阶段性紧张,(去杠杆力度较大)和盈利回落预期(一季度可能是阶段高点)”。
此外,分化的不断加剧(指数与个股均是如此),以指数为例(以16年1月底至目前为统计区间),涨幅由高到低依次是上证50(+20%),上证(+13%),中小板指(+3.9%),创业板(-10%),今年四月中期调整以来的结构性亦非常明显,最强的上证50创出新高,而最弱的创业板最大跌幅则超过12%。个股更是不遑多让,小市值个股的最大平均跌幅远大于大市值蓝筹,两者之差超过三倍。
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